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未来5年中国金融租赁行业发展的预测分析
发布时间:2018-05-16  来源:中投顾问  作者:

影响因素分析

一、有利因素

(一)资本补充渠道更加多元

2017年12月29日,银监会非银部主任毛宛苑在银行业例行发布会上表示,已下发关于金融租赁公司发行二级资本债券有关事项的通知,支持金融租赁公司通过发行二级资本债券,缓解资本约束压力,增强公司发展后劲。

同时,支持金融租赁公司通过资本市场补充资本,批准三家公司分别赴香港H股上市、在A股上市、在新三板挂牌。毛宛苑表示,银监会也建议金融租赁公司拓宽行业中长期资金来源。支持符合条件的金融租赁公司发行金融债、资产证券化产品等,拓宽资金来源;支持符合条件的金融租赁公司发行绿色、“三农”专项金融债;支持金融租赁公司首次引进中长期保险资金。

2018年1月16日,江苏金融租赁股份有限公司IPO首发申请获证监会通过,成为国内首家即将登陆A股的金融租赁公司。未来预期将有更多租赁公司加入IPO热潮。

(二)供给侧改革需要

金融租赁具备融资融物相结合的特性,是与实体经济联系最为紧密的金融力量,具有能够直接服务经济转型升级的独特作用。其独特属性与供给侧结构性改革所要求的“去产能、去库存、去杆杠、降成本、补短板”相契合。因此,发挥金融租赁在支持供给侧结构性改革方面的空间很大。作为与实体经济紧密结合的一种金融工具,金融租赁在拓宽小微企业融资渠道、助推产业转型升级、促进社会投资等方面发挥了积极作用。

二、不利因素

(一)同质化现象

融资租赁就是从金融机构中借来钱,成本相对较高,而且业务集中于船舶、飞机、车辆和生产设备等领域,资金来源、利差空间、服务对象和产品等方面皆有限,所以难免存在同质化现象。

(二)亟待政策支持

发展经营租赁,离不开国家政策的支持。实践中,诸多适合经营租赁方式操作的业务,不仅仅需要金融租赁公司以债权形式介入,更需要以SPV形式进行运作,将租赁资产和股权结合起来,有效控制和降低风险。

国际上成熟租赁公司的发展壮大,不仅依赖内生式增长,还借助于股权收购兼并。中国金融租赁业目前已经发展到了专业化、国际化的关键时期,股权收购兼并将成为行业下一步发展的必然需求,融资租赁公司早已在境内外开展了诸多收购兼并,建议准予金融租赁公司,根据业务发展的需要,进行股权投资。

资产规模预测

截至2017年底,金融租赁资产规模约22800亿元,同比增长11.8%。我们预计,2018年中国金融租赁行业资产规模将达到25100亿元,未来五年(2018-2022)年均复合增长率约为10.34%,2022年中国金融租赁行业资产规模将达到37200亿元。

图表 中投顾问对2018-2022年中国金融租赁行业资产规模预测

数据来源:中投顾问产业研究中心





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